FXでは、必ず通貨ペアの一方を「売り」、もう一方を「買い」ます。例えば「米ドル／円」(USD/JPY)の「売り」は米ドル売り・円買い、です。しかし、実際には一銭も払わず（証拠金を預けますが）、「米ドル／円」の１万米ドル「売り」では、１万米ドルを借りて売り、相当する円を買って貸すことになります。この貸し借りに金利が発生し、その差がスワップ金利となります。現在の金利は米ドル＞円となっていますから、「米ドル／円」の「買い」でスワップ金利を受け取り、「売り」でスワップ金利を支払います。

スワップ金利を活かした取引

FXは売り買いどちらからでも始められますが、スワップ金利の支払いを考えると、金利がもらえる場合は長期保有も可、金利を払う場合は短期勝負、と考えておく必要があります。このスワップ金利をうまく利用すると、FXを外貨預金のように利用することができます。

レバレッジを考慮したスワップ金利狙い

FXの場合、実レバレッジを自由に変えることができます。実レバレッジを高くすれば、証拠金額に対する利回りが高くなります。しかし、実レバレッジが高いほど、通貨の下落によるロスカットのリスクが高まります。従って、リスクの高い通貨はレバレッジをかけるべきではありません。例えば、南アフリカランド（ZAR）の金利は非常に高いのですが、下落のリスクを考えると、レバレッジをかけた取引は非常に危険です。そこで、注目されるのが米ドル。現在、ユーロやポンドよりも高金利で、豪ドルに匹敵する高金利となっています。しかも、他通貨に比べてリスクが低いため、他の通貨よりもレバレッジを高くすることが可能です。スワップ金利を狙った長期取引の場合、史上最安値の１ドル80円まで下がるかも知れないと考えると、現在の為替水準だと３倍までレバレッジをかけても大丈夫と考えることができます。豪ドルやNZドルだと２倍が限度、新興国通貨だとレバレッジをかけるのは危険です。そう考えると米ドルでスワップ金利狙いが一番有利と考えられます。